“年轻人的第一支股票”惨被腰斩诚意回购能否

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  2018年7月9日上午9点30分,随着雷军敲下港交所为庆祝 “同股不同权” 模式的引进特意定制的大号铜锣,“年轻人的第一支股票”小米正式上市,股票代码(01810)。

  首日开盘价报 16.6 港元,较 17 港元的发行价下跌 2.35%。上市首日即破发的尴尬境遇并没有打消投资者的热情,李嘉诚、马云和马化腾纷纷为小米站台,随后小米股价也开始一路上涨,最高上涨到了22港元。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/但涨势并未持续太久,小米股价就开始走出持续下跌的态势。今年以来,小米集团的股价跌幅已经接近30%。尤其是近一个月以来,小米的股价急跌20%以上。昨日盘中更是大跌超6.5%,股价最低跌至8.920港元,创下小米上市以来的股价新低。

  面对失控的股价,小米集团坐不住了。6月3日晚,小米集团发布公告称,公司已于公开市场购回11029400股B类股份,平均价为每股9.0492港元。以此计算,此次回购耗资近1亿港元。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/小米集团表示,在互联网商业模式及公司“智能手机+AIoT”双引擎策略的推动下,公司以股份购回表达对现时及长期业务前景充满信心。未来,公司将继续提供“感动人心,价格厚道”的产品,并相信该价值定位的竞争力。

  早在今年的1月9月,小米迎来上市以来的首个限售股解禁日。解禁当天,虽有雷军和其他控股股东承诺,365天内不自行出售小米股票,但仍未能阻止股价下跌。当日其股价下跌6.85%,总市值2594亿港元,再创上市以来新低。

  随后在1月17日到1月22日之间,小米启动首轮回购,分3次回购合计1997.22万B类股份,总斥资近2亿港元。回购后,小米股价出现回稳,一度达到12.5港元/股的高位。

  5月20日,小米发布了2019年第一季度财报。财报显示,今年一季度,小米集团总收入人民币438亿元,同比增长27.2%;经调整利润21亿元,同比增长22.4%,营收利润双增,且均超出市场预期。

  业绩与股价之所以出现反向变动,主要还是在于市场对小米的定位。虽然小米一再宣称自己是互联网企业,但从其营收构成来看,智能手机业务一直占据大头。最新的一季报显示,小米智能手机的收入占比高达62%。而互联网却收入从未突破10%。

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  用雷军的话说,小米是一个 “新物种”,采用的是硬件、电商、互联网的三合一模式,这就给小米的估值带来了难题。如果将小米定位为手机公司的话,当下的估值是比较贵的。目前手机行业整体的产能和销量都开始逐渐进入天花板阶段,造成小米本身的估值难以抬升。

  华盛证券怎指出,小米的商业模式实际上是借鉴使用了“直接交叉补贴”、“第三方付费”等久经考验的商业形态,以高毛利互联网服务补贴高性价比硬件,以广告主的付费补贴消费者的消费,所以从商业思维的角度看,小米是个百分之百的互联网公司。

  但不管小米怎样估值,从“年轻人的第一支股票”到“年轻人的第一次套牢”,切实给年轻人上了一次思想教育课。支持小米手机是一回事,买小米股票是另一回事,投资需要的是独立思考和理性的决断。